近年来，随着金融市场的蓬勃发展和对外开放的逐步进行，我国已经成为全球PE的重要目标市场。同时，本土PE也显示出比较大的发展潜力，呈现出需求旺盛、投资人队伍和规模不断壮大的趋势。据了解，只是在深圳就有各类注册私募基金300多家，管理资产达到几千亿元。 中国PE市场热还是不热？引起了投资人士的讨论。在深圳举办的第二届中国私募基金高峰会论坛上，大家就这个话题发表了各自的观点。 市场并不热 一些人士认为PE市场热得太快了，里面存在巨大风险。达晨创业投资有限公司董事长刘昼说：“私募股权投资事实是热得太快了，从冬天一下子到了夏天。大家都觉得做创投好，在二级市场赚了钱、房地产赚了钱的各种投资主体纷纷涌入创投行业，投资者和创业者都非常热情。我想一定有人交学费，我看到有很多的案子，里面都有硬伤。” 不过，更多投资人士认为这只是短期过热，不会长期烧下去。如Google大中华区并购总监宓群就说：“从短期来讲，是有过热的情况，但从长期来讲，并不热。从全球投资机会的市场来讲，中国还是非常有长远发展机会的市场，势必造成全球的资金都参与到这个市场。” 智基创投首席合伙人陈友忠用数据说明了这个市场的当前规模：“若把国家年度创投的总金额当分子，国家整体GDP当分母，可以看出，国家创投活动对整个经济的影响。欧美国家都在0.2%至0.3%，以色列是0.6%，但中国现在还不到0.1%，大概0.06%左右。尽管中国经济每年9%至10%的增长，但投资额还是偏小，里面有很大的空间。” 红杉资本董事总经理张思坚从对中国过去10年PE的发展历程分析后认为，“过去两年甚至过去一年中国PE市场确实是很过热的，但如果按照中国现在的定价和竞争的程度，跟印度、以色列、美国市场相比，感觉还远远不如。从中国长期角度来讲，我们现在还在上升和成熟的阶段。” 洗牌将开始 很多人士认为，PE市场大洗牌时代即将到来。 同威资产管理公司名誉主席董伟指出：“从现在开始，会有很多私募投资公司倒下去，因为他们是投机性的，对这些公司来讲，一有风浪来，就完了。大家要用投资的方式，而不是投机。如果不是投资心态，总有一天会全军覆没。” 达晨创业投资有限公司董事长刘昼就说：“三五年后，中国的创投市场一定有大洗牌的过程。以后赶时髦的、凑热闹的、没有专业水平的、没有理性心态的这些公司都应付出代价。创业者和投资者如果保持冷静，按照理性的思路进行投资安排，这个行业也就无所谓冷和热。任何的投资，不管是证券投资还是私募股权投资，都是需要时间考验和耐心的。” 对于目前中国PE市场存在一些问题，行业人士认为政府应该出台相关政策，扶持中国PE和VC发展。 南海成长合伙企业执行合伙人郑伟鹤建议说：“国家税收部门尽快明确对创业投资企业所得税税收政策，对创业投资企业税收优惠政策。假如投资中小企业，可以抵免企业所得税，但却没说能不能抵免个人所得税。目前来讲，我们做风险投资，一方面要投资企业，其中很重要一点，要培养中国的LP，让他们觉得投资有比较好的回报，甚至是一视同仁的政策。另外，呼吁国家工商主管部门在有限合伙注册登记方面、合伙人资格方面进行合理的管理。比如在深圳，对合伙人资格有个特别的要求，外地户口需要计划生育证明。不知道这个证明是街道出还是哪里出？有一个投资人快40岁了，到哪里去出计划生育证明呢？”
